债券市场观察 半导体行业正迎来具备较强捏续性上行周期，半导体ETF（512480）收盘涨5.01%，行业三季度功绩亮眼

11月5日，半导体ETF(512480)收盘涨5.01%，成交额31.04亿元。成份股强盛高涨，中芯国外涨10.36%，寒武纪涨6.55%，长电科技涨 5.71%，澜起科技、紫光国微、海光信息等纷繁跟涨。

限度方面，抑遏11月4日，半导体ETF(512480)最新份额为263.87亿份，最新限度为253.34亿元。

音信面上，受益于商场需求回暖、国产化加快、末端改进赋能等，半导体行业三季度功绩弘扬亮眼，多家公司操办功绩齐全高增长。据华福证券，2024年前三季度，半导体行业关系上市公司的生意总收入为3776.91亿元，同比增长22.84%；归母净利润为257.31亿元，同比增长42.58%。三季度单季生意收入为1371.48亿元，同比增长20.88%，环比增长6.09%；归母净利润为97.38亿元，同比增长46.73%。另外值得宝贵的是，华虹半导体、中芯国外将于本周四公布最新功绩。

东海证券暗意，华为负责发布原生鸿蒙与nova 13系列，荣耀发布Magic OS 9.0，AI与破钞电子产业链捏续催化。

国信证券指出，宏不雅事件密集周，半导体细分龙头一经成立干线。半导体在近2年的下行周期里完成了较为充分的去库存和供给侧出清，如今在AI算力需求的旯旮拉动下、在新一轮末端AI化的改进预期中，行业正迎来具备较强捏续性的上行周期。

国信证券合计，随同商场“战略底”的酿成，硬科技在“稳增长与调结构并重”的战略取向中兼具了“经济顺周期”及“新质分娩力”的双重特征，诚然短期履历了显耀高涨，但更多仅仅对此前流动性风险中诞妄订价的建设，电子行业估值仍大面积处于历史中低位，部分风向标类钞票也仍有估值上行空间。在情感面除外，半导体在近2年的下行周期里完成了较为充分的去库存和供给侧出清，如今在AI算力需求的旯旮拉动下、在新一轮末端AI化的改进预期中，行业正迎来具备较强捏续性的上行周期。在筹码面而言，随同半导体、硬科技类ETF申购意愿走强，对指数要素股的行情走势影响逐步酿成正轮回。基于上述因素，在“东谈主大常委会”、“好意思国大选”、“好意思联储议息会议”等宏不雅事件密集催化下，忽视乐不雅看待半导体行情捏续性。

华福证券暗意，全体来看，半导体行业功绩增长飞快，各材干营收复原邃密，而在AI、HPC、端侧AI/折叠屏等改进运转下，半导体行业有望持续增长态势。

瞻望后市，在AI需求大增+国产替代双轮运转的配景下，半导体材料开拓板块有望插足新一轮上升周期。摇荡休养后，半导体材料开拓板块或迎来新一轮上车契机，投资者可酌量逢低分批入局，待好意思国大选以及财政战略更为轩敞后，再进行后续操作。可以捏续暖和半导体ETF(512480)的布局契机。半导体ETF(512480)追踪的中证全指半导体居品与开拓指数(H30184.CSI)，是当今商场上主流的4只半导体主题指数中，成速即间最长、总市值最大、要素股只数最多，且近十年换手率最高的一只指数。半导体ETF(512480)当今是商场上独逐个只追踪该指数的ETF居品，亦然投资者共享国内半导体行业增长的高遵守具。

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背负裁剪：江钰涵