债券市场观察 张尧浠：好意思经济滞胀加关税担忧、金价仍有再看新高后劲<p>

张尧浠：好意思经济滞胀加关税担忧、金价仍有再看新高后劲

上来回日周一(3月3日)：国外黄金延续上周五触底回升之力强势反弹收阳，空头力量彰着消减，那么，在后市不跌破30日均线因循的情况下，仍有不时走强，刷新历史高点的预期。

具体走势上，金价自亚市开于2855.82好意思元/盎司，在赶快先行走强涉及2876好意思元阻力后，遇阻漂泊回撤，规复涨幅并先行录得日内低点2855.45好意思元，之后则再度反弹回升走强，一起延续老友意思盘尾部收盘时段涉及日内高点2895.04好意思元，最终收于2893.09好意思元，日振幅39.59好意思元，收涨37.27好意思元，涨幅1.31%。

影响上，受到上周五触底回升的买盘能源，和30日均线因循的买盘需求，而发扬止跌，另外，特朗普称加拿大和墨西哥25%关税周二收效，再度激发黄金避险买盘，再加上好意思联储模子策动好意思国Q1经济负增长2.8%，好意思国经济再添滞胀信号，加大了阛阓担忧，好意思元指数也就此径直规复上周涨幅转跌，助力金价反弹收阳。

瞻望当天周二(3月4日)：国外黄金开盘仍有守护多头动能的倾向，当今地缘时势和平结局板上钉钉，利空压力已到地板，赚钱了结需求也出尽，多头有望再度转头看涨攀升，操作还是如故保握牛市看涨3000好意思元乃至3500好意思元高点位置，回撤也既是再度的入场契机。

好意思元指数方面，日图昨日大幅回落收跌，再度跌至中轨及5-10日短期均线下方，空头力量增强，后市将保握1月份高点而下的回落趋势偏弱走低，周图也再度运行在中轨下方，未能重回5-10周均线上方，附图宗旨也守护彰着的看空信号，将会对金价产生利好；

好意思债10年期收益率，日图在保握回落趋势的远景下，进一步走低跌破200日均线因循，再度加大了后市看空预期，周图也进一步回落走低，不时隔离中轨线，令布林带倾向下移，空头力量加强；

故此，玄虚来看，金价仍将有意好因循，后市仍然如故只可守护漂泊治愈，概况是再度攀升走强。

日内无可治愈数据，将属意当天好意思国对加拿大和墨西哥征收25%的关税收效预期，将会不时对金价产生利好，另外，好意思国总统特朗普受邀到国会发表任内初度话语，需要重心治愈，另外，需要属意好意思联储官员的话语，治愈俄乌时势的有关音书。

基本面上，天然近期由于俄乌时势的缓解和地缘时势的避险界限，金价在接近3000好意思元关隘隔壁张开赚钱了结需求，令上周走出彰着回撤行情；

但由于利空压力有限，利好身分仍在，其特朗普的关税计谋仍在不断履行，也在握续激发阛阓对大师交易时势恶化的担忧，何况这种经济恶化担忧还仅仅启动，而在举座实行杀青之后，将会导致经济增长本质性放缓。

其亚特兰大联储GDPNow模子对好意思国经济的预测在近期出现断崖式下滑，对好意思国2025年第一季度践诺GDP增长(经季节性治愈的年率)的推断为-2.8%，低于2月28日的-1.5%，对好意思国第一季度践诺个东谈主消耗开销增长和践诺私东谈主固定投资增长的预测值区别从1.3%和3.5%降至0.0%和0.1%。泄表示好意思国经济的滞胀信号。

那么年内而言，金价仍将受到关税计谋的经济担忧，和仍有降息预期的情况，将守护看涨远景，而年底或之后的发扬，将取决于交易摩擦的进一步发展以及大师经济的基本面变化。

工夫上：月图级别，金价2月收取射击之星倒垂看空景色，并未能隆重收线在飞腾趋势线压力上方，这默示有见顶看空回落至中轨因循隔壁2400好意思元，以及30月均线隔壁2200好意思元的倾向，但本月金价走势未能延续此景色进一步回落走低，并再度走强至趋势线上方，这默示见顶景色未能履行，仍需跌破5月或10月均线因循，才略扭转牛市改看进一步看空回落趋势，不然仍将有不时走强攀升刷新历史高点的预期远景不变。

周线级别：金价上周遇阻回落规复前两周涨幅，界限连阳趋势，酿成阴包阳的看空景色，默示后市有进一步回落至10周均线2800好意思元隔壁，以及中轨线因循隔壁2730好意思元方向的风险。

但本周径直先行走强，重回5周均线上方，令空头力量减轻，并有望再度走强攀升刷新历史高点，且下方各均线多头摆列，也未有转弱迹象，故此，如有进一步走低，亦然入场看涨的契机。

日线级别：金价上周五未能隆重跌破30日均线因循，并收取触底回升的止跌看涨景色，默示后市将有望延续回升之力发扬走强，故此，本周一开盘，金价定期反弹走强，附图宗旨空头信号也有所减轻，再加上布林带趋于缩口状况，这令后市要么是漂泊区间盘整，要么是再度走强攀升刷新历史高点，再度转跌握续回落的可能性不大，就算再度回落走低刷新低点，亦然入场看涨契机。

具体及时跟单结合治愈实仓信息。

日内来回首路初步参考：

国外黄金：下方治愈2877好意思元或2866好意思元隔壁因循；上方治愈2903好意思元或2916好意思元隔壁阻力；

国外白银：下方治愈31.45好意思元或31.35好意思元因循；上方治愈31.90好意思元或32.10好意思元阻力；

注： 

黄金TD=(国外黄金价钱x汇率)/31.1035

国外黄金波动1好意思金，黄金TD约波动0.25元(表面上)。

好意思国期货金价＝伦敦现货价×(1＋黄金掉期利率×期货到期天数/365)

回顾历史因果，解读当下环境，瞻望改日走向，给与斗胆预测，严慎来回原则。--张尧浠

以上不雅点及分析仅代表作家个东谈主想路，只供参考，不作来回依据，据此操作，盈亏应许。your money your decision。

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